Як розрахувати капіталізацію підприємства та її вплив на прибуток

Звісно, розрахувати капіталізацію підприємства можливо.

Водночас доцільно розмежовувати два різні аспекти цього питання: обліковий та економічний, оскільки вони мають різну мету, інструменти та правові наслідки.

1. Обліковий аспект. У бухгалтерському обліку капіталізація як окремий показник не визначається, однак через чинні облікові процедури можливо сформувати об’єктивну балансову базу, яка відображає реальний майновий стан підприємства.

Зокрема, законодавством передбачено:

• Дооцінку / уцінку основних засобів до справедливої вартості (п. 16 НП(С)БО 7 «Основні засоби» https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z0288-00#o103). При цьому справедлива вартість — це сума, за якою може бути проданий актив або погашене зобов’язання за звичайних умов на певну дату (п. 4 НП(С)БО 19).
• Оцінку запасів за чистою вартістю реалізації. ЇЇ проводять разі зниження їх ціни, псування, морального старіння або втрати первісно очікуваної економічної вигоди (пп. 24–28 НП(С)БО 9 «Запаси» https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z0751-99#o35).

На підставі даних бухгалтерського обліку можна визначити такі показники, як:

чисті активи підприємства (активи мінус зобов’язання);
балансова вартість активів;
структура власного капіталу.

Ці показники є фактично обліковою вартістю інвестиційної бази підприємства, яка є відправною точкою для подальших розрахунків, але не відображає повною мірою ринкову вартість бізнесу.

2. Економічний аспект. Цей аспект ґрунтується на оцінці продажної (прогнозованої) вартості бізнесу, яка формується виходячи не лише з активів, а й з його здатності генерувати прибуток у майбутньому.

У цьому розумінні капіталізація підприємства — це оціночна вартість бізнесу, яка показує, скільки підприємство може коштувати на ринку як цілісний майново-організаційний комплекс.

При економічній оцінці, окрім балансових показників, враховуються:

• фінансові результати та їх динаміка;
• грошові потоки;
• ділова репутація, клієнтська база;
• ризики, пов’язані з діяльністю підприємства.

Саме тому економічна капіталізація може істотно перевищувати або, навпаки, бути нижчою за балансову вартість активів, та не дорівнювати статутному капіталу.

Розмежування облікового та економічного підходів є принциповим при розрахунках із засновником, зокрема у випадках: виходу засновника з товариства, продажу або викупу частки, реорганізації або залучення інвестора. Саме від цих випадків і залежать розрахунки із засновниками.

Раді допомогти, звертайтесь ще!